• 8月國際原油期貨市場分析

    2020/8/14 12:43:09 人評論 次瀏覽 分類:市場動態

     

    東方油氣網油品部

    國際油價7月評:經濟逐步好轉提振油價 但下旬外盤轉而下行

    7月上旬,美國原油庫存超預期下降、中國股市表現良好、美國原油凈進口量驟增以及國際能源署上調需求預測,多重利好使得國際油價震蕩上行。中旬,盡管擔心歐佩克及其減產同盟放松產量限制以及全球股市大跌使得國際油價一度下行,但是美國原油庫存出現年內最大降幅促使國際油價漲至4個月來最高,且隨后全球股市大漲亦提振原油市場氣氛。下旬,盡管美國原油庫存大幅下降,但是由于疫情嚴重,對于需求的擔憂打壓國際油價走勢,國際油價震蕩下行。

    截至31日,WTI近月期貨40.27美元/桶,布倫特原油近月期貨43.30美元/桶;WTI月度平均40.76/桶,環比上漲6.4%,布倫特月度平均43.22美元/桶,環比上漲6.0%。影響國際油價的主要因素為:歐佩克+減產、全球疫情發展情況、美國石油鉆井平臺數、美國原油庫存、美國以及全球股市、美中關系等。

    美國能源信息署數據顯示,截止724日當周,美國原油庫存量5.25969億桶,比前一周下降1061萬桶;美國汽油庫存總量2.47387億桶,比前一周增長65萬桶;餾分油庫存量為1.78386億桶,比前一周增長50萬桶。原油庫存比去年同期高20.5%;比過去五年同期高17%;汽油庫存比去年同期高7.2%;比過去五年同期高8%;餾份油庫存比去年同期高31.2%,比過去五年同期高26%。美國商業石油庫存總量下降648萬桶。

    7月,美國原油庫存數據呈現波浪走勢。最近一周數據顯示,美國原油庫存因美國原油加工量增加,原油進口量大幅度減少而出口量增加而驟降。美國原油庫存數據的驟降。降幅為去年12月以來的最大跌幅,但仍比6月中旬的歷史高點低2.7%,比五年同期平均水平高出近18%。這一利好使得國際油價一度反彈。

    備受關注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存5142.1萬桶,增加增長130.9萬桶。庫欣庫存自7月第一周以來持續增加。

    通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示,截止731日的一周,美國在線鉆探油井數量180座,比前周減少1座;比去年同期減少590座。報告顯示,迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地增加1座;二疊紀盆地減少2座;威利斯頓(Williston)盆地增加1座;本周美國海上平臺12座,與前周持平,比去年同期減少12座。貝克休斯數據還顯示,同期美國天然氣鉆井數69座,比前周增加1座;比去年同期減少102座。其中美國陸地石油和天然氣平臺共計239座,與前周持平,比去年同期減少679座。美國油氣鉆井平臺總計251座,與前周持平,比去年同期減少691座。

    過去的20周,美國活躍鉆井平臺數量有19周下降,意味著未來一段時間美國原油產量將減少。貝克休斯報告顯示,美國活躍鉆井數量維持在1987年有記錄以來最低水平。

    截止724日當周,美國原油日均產量1110萬桶,與前周日均產量持平,比去年同期日均產量減少110萬桶。

    投機商在紐約商品交易所輕質原油期貨中持有的凈多頭減少3%。美國商品期貨管理委員會最新統計,截止728日當周,紐約商品交易所原油期貨中持倉量1992556手,增加35788手。大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭532569手,比前一周減少16307手。其中持有多頭676822手,比前一周減少11088手;持有空頭144253手,增加5219手。

    管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭減少11.06%。據洲際交易所提供的數據分析,截止728日當周,布倫特原油期貨持倉量2545125手,比前一周減少了44314手;管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭195267手,比前周減少24274手。其中持有多頭減少8308手,空頭增加15966手。WTI以及布倫特投機基金凈多頭數據在7月均先增加月末減少。多頭減少、空頭增加使得月末兩種原油期貨的投機基金凈多頭均減少。市場

    往看空方向偏移。美中關系的緊張,美國疫情的加重危機,均使得市場對于后市原油需求恢復的擔憂加重,另外,歐佩克在8月降低減產力度,供需基本面難覓新的支撐,投資者心態不佳,后期投機基金凈多頭仍有減少可能。

    綜合所述,8月國際原油價格或持續震蕩。美國原油鉆井平臺數量的減少,預示著后期美國原油產量將再度減少,需求方面卻喜憂參半。隨著疫情興起至今已經有大半年,多地經濟開始復蘇,利好原油市場對于后市原油需求的預測。但是,近期美國疫情有再度加重的風險,市場擔心受到疫情大流行影響導致需求再次滑坡,美中關系緊張亦可能拖累全球原油需求的增加。另外,81日開始,歐佩克及其減產同盟國將執行5月份以來第二輪減產幅度,即每日減產770萬桶。盡管為了彌補5月份和6月份未完成的減產目標,8月份和9月份實際減產每日約810萬桶左右,但是實際減產情況仍不得而知。在供需兩端無法形成新的利好支撐的情況下,需要留意市場情緒轉空風險。不過,市場存在一些即時利好,或在短期內推高國際油價,例如美國遭遇極端化天氣,影響墨西哥灣原油產出以及歐洲的經濟救市措施。WTI近月期貨或在36-45美元/桶,布倫特近月期貨或在38-48美元/桶。

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