• 11月國際原油期貨市場分析

    2020/11/18 9:49:01 人評論 次瀏覽 分類:市場動態

     

    東方油氣網 油品部

    國際油價 10 月評:疫情再次的肆虐 國際漲后大跌

    10 月上旬,盡管美國總統在月初新冠肺炎陽性使得國際油價大跌,但隨后其治療進度 良好提振油價反彈,另外美國海灣颶風使得美國原油產量中斷,國際油價節節攀升。中旬,中國強勁的經濟數據支撐市場氣氛,歐佩克+承諾繼續遵守減產協議,使得國際油價上行, 不過疫情以及基本面抑制油價上漲幅度。下旬,對需求下降和供應增加雙重擔憂加劇,利比亞沖突雙方簽署?;饏f議,國際油價大跌,隨后美國海灣近海油田近半關閉,歐美原油期貨 反彈。然而歐美地區疫情的加重,使得國際油價接連暴跌。

    截至 30 日,WTI 近月期貨 35.79 美元/桶,布倫特近月期貨 37.46 美元/桶;WTI 月度平 均 39.55 /桶,環比下跌 0.2%,布倫特月度平均 41.52 美元/桶,環比下跌 1.0%。影響國 際油價的主要因素為:市場需求、墨西哥灣天氣、美國原油庫存以及歐佩克+的減產策略等。

    美國能源信息署數據顯示,截止 10 23 日當周,美國原油庫存量 4.92427 億桶,比前 一周增長 432 萬桶;美國汽油庫存總量 2.26124 億桶,比前一周下降 89 萬桶;餾分油庫存 量為 1.56228 億桶,比前一周下降 449 萬桶。原油庫存比去年同期高 12.2%;比過去五年同 期高 9%;汽油庫存比去年同期高 2.8%;比過去五年同期高 3%;餾份油庫存比去年同期高 30.5%,比過去五年同期高 17%。美國商業石油庫存總量下降 388 萬桶。

    10 月初,美國原油庫存小幅增加后,接連兩周下降,但最新數據顯示,美國原油庫存 大幅增加。美國原油產量和凈進口量增加,美國原油庫存增加,同期由于需求增加,美國汽油庫存和餾分油庫存減少。

    截止 10 23 日當周,備受關注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存 5999.5 萬桶, 減少 42.2 萬桶。10 月前期,庫欣庫存持續增加,最新統計數據,周度有所減少。

    通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示,截止 10 30 日的一周,美國 在線鉆探油井數量 221 座,比前周增加 10 座;比去年同期減少 470 座。報告顯示,阿卡馬 盆地伍德福德(Arkoma Woodford)盆地減少 1 座;迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地 增加 1 座;得克薩斯州的伊格爾福特(Eagle Ford)盆地增加 1 座;二疊紀盆地增加 9 座; 本周美國海上平臺 13 座,與前周持平,比去年同期減少 9 座。貝克休斯數據還顯示,同期 美國天然氣鉆井數 72 座,比前周減少 1 座;比去年同期減少 58 座。其中美國陸地石油和天然氣平臺共計 282 座,比前周增加 9 座;比去年同期減少 517 座。美國油氣鉆井平臺總計 296 座,比前周增加 9 座;比去年同期減少 526 座。 美國在線鉆探油井數量連續六周增加。意味著美國原油產量將在未來幾個月增長。

    美國活躍石油鉆井平臺數量的增加,使得市場預見美國原油產量將增加。截止 10 23 日當周,美國原油日均產量 1110 萬桶,比前周日均產量增加 120 萬桶,比去年同期日均產 量減少 150 萬桶。美國原油產量正在增長,盡管月度內出現大幅減少的情況,原因則是天氣原因是的墨西哥灣作業受阻,進而短暫影響原油產量。

    投機商在紐約商品交易所輕質原油期貨中持有的凈多頭減少 3.7%。美國商品期貨管理委員會最新統計,截止 10 27 日當周,紐約商品交易所原油期貨中持倉量 2011744 手,增 加 2929 手。大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭 472090 手,比前一周減少18258 手。其中多頭減少 4919 手;空頭增加 13339 手。

    管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭增加 0.7%。據洲際交易所提供的數據分析,截止 10 27 日當周,布倫特原油期貨持倉量 2422007 手,比前一周減少了 26306 手;管理 基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭 138462 手, 比前周增加 962 手。 其中持有多頭增加 8448 手,空頭增加 7486 手。

    截至 10 月中上旬,布倫特原油期貨投機基金凈多頭在 10 月初減少后,持續增加; WTI 期 貨投機基金凈多頭持續增加。隨著歐洲以及美國疫情的加重,二波疫情引發的旅行限制給了煉油商當頭一棒,原油市場對于需求前景的擔憂不斷加劇,從而打壓國際油價下行。

    綜合所述,熱帶風暴的登陸只是在短暫的時間內影響美國原油產量,然而利比亞產量翻 翻,出口即將增多,這將使得原油市場供應增加。歐美新冠病毒肺炎病例激增,加劇了市場對需求驟降的擔憂,同時供應有增無減。歐洲為了加強防控實行嚴格封鎖的措施將大幅度減 少交通能源需求。市場在等待中東產油國官方銷售價。面對嚴峻的疫情導致疲軟的需求以及減產同盟國難以控制的原油供應量,沙特阿拉伯可能會再次采取大幅度降低官方銷售價來傾 銷原油,對于歐美原油期貨價格打壓將較為嚴重。雖歐佩克+產油國誰都不愿看到油價重回 30 美元以下并陷入新的價格戰,但持續減產帶來的財政收入虧空也難以承受。歐佩克+按計 劃在明年初開始縮小減產規模前將在 12 1 日開會研商應對需求復蘇緩慢而應采取的實際 對策。不過頑固的疫情恐將使得歐佩克+放松減產計劃落空。對于原油市場預見的產量增加,視為一絲絲安慰。供需基本面的疲弱將使得 11 月國際油價弱勢運行,甚至有下行風險。WTI 近月期貨或在 30-40 美元/桶,布倫特近月期貨或在 32-45 美元/桶。

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